工业硅巨头合盛狂砸616亿进军光伏，光伏业要变天？
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来源：世纪新能源网
2023年的光伏圈，一度被悲观情绪笼罩……
硅料价格的持续下跌成为产业下行周期的导火索，引发了全产业链的连锁反应。硅料企业之间，价格战愈演愈烈，硅料成交价已经跌破许多企业的成本价，这使得众多二三线硅企陷入困境。部分企业不得不选择停产、检修设备、延期达产的方式避免亏损。只有少数硅企，凭借优秀的成本控制，在残酷价格战中能实现盈利。
价格战的影响逐渐向下游传递，硅片环节受到冲击，电池片也陷入困境，组件的竞标价格已经跌破1元，这无疑加剧了整个行业的竞争压力。
然而，光伏企业的举动各有想法。有的选择扩大产能，有的则致力于完善垂直一体化。这些扩产涉及资金巨大，从数十亿到几百亿不等。身为工业硅、有机硅双巨头的合盛硅业，更是将跨界将发展触角延伸到光伏全产业链各主要环节，目的为何？胜算几何？本篇为你解读。
工业硅巨头狂砸616亿
打造光伏一体化产业链光伏产业链条，自晶硅开始，全线产品需求提升，产销两旺。
作为晶硅生产重要原材料的化工产品工业硅，也随着光伏产业链的升温，提高产量，向光伏产业链持续供应工业硅。身为工业硅大佬的合盛硅业，也尝到了甜头。
2017-2020年区间，合盛硅业的平均净利润为17.08亿元，而2021年飙升到82.22亿，同比增长484.74%，可谓是收获颇丰。
2022年，合盛集团虽然营业收入继续上升，达到了236.57亿元，同比提高10.62%，但净利润却下滑至51.48亿元，同比下降37.39%。
对此，合盛在企业年报里是这样解释的：主要系报告期内主要产品销售价格下降及原料价格上涨导致利润减少。
翻看合盛硅业营业收入主要组成部分，就可以清晰看出工业硅和有机硅两个主营业务在其营业收入中的占比。
在工业硅、有机硅营业收入双双提升的前提下，利润反而下滑，合盛硅业需要打开一个新的盈利突破口。
在高景气之下，各光伏企业密集抛出扩产计划，随后便是一波急过一波的募资操作。此类新闻似乎已经成为光伏圈常态，很难再令已经高度“审美疲劳”的受众提起兴趣。
但合盛硅业抛出的五大项目，犹如平地惊雷一般，令本就硝烟浓密的光伏战场，更加扑朔迷离。
合盛五大项目，催生光伏大战
2022年2月20日，合盛硅业推出“年产20万吨高纯多晶硅项目”（甘泉堡），实施主体为合盛硅业全资子公司新疆中部合盛硅业有限公司，预估投资金额为175.31亿元，2022年完成40%建设，预计2023年3季度完工。
严格来讲，合盛硅业并不是首次踩进光伏圈的多晶硅生产环节。
在2022年股东大会现场，合盛硅业董事长罗立国曾提到：“多年前，合盛硅业曾建设2000吨/年多晶硅产能，并且生产了5年。然而最后卖出去的价格，每吨只有5-6万元左右。没钱赚，环保要求又高，加上设备老化，因此在2014年左右直接将产线关停。”在罗立国看来，合盛硅业拥有多晶硅相关技术，未来一片光明。
2.光伏垂直一体化项目+东部合盛20万吨高纯多晶硅
如果说之前的20万吨高纯多晶硅项目（甘泉堡）是合盛硅业重进光伏圈的标志，那么2023年4月20日，合盛硅业发布的投资公告，则宣布合盛硅业将要全面进入光伏垂直一体化梯队。本次扩张，是合盛“五连击”的重要一环，也是体量最大的一环，由三部分组成。
（1）拟投资205亿元，在乌鲁木齐甘泉堡经济技术开发区（工业区）建设“中部合盛硅基新材料产业一体化项目”，其中包括20GW单晶硅棒产能、20GW单晶切片产能、20GW年单晶电池片产能、20GW高效晶硅光伏组件产能；
（2）拟斥资44.55亿元，在乌鲁木齐甘泉堡经济技术开发区（工业区）投建“年产150万吨新能源装备用超薄高透光伏玻璃制作项目”；
（3）拟斥资176.31亿元，通过子公司东部合盛在鄯善工业园区，投资建设“年产20万吨高纯晶硅项目”。
至此，不难看出，动了光伏心思的合盛硅业，想要凭借成本优势，向着高度垂直一体化大步迈进。
不仅集齐硅料、硅片、电池片、组件四大光伏环节，连光伏玻璃也纳入计划之中。最引人注意的是，在继中部合盛年产20万吨高纯晶硅项目之后，东部合盛准备再增年产20万吨高纯晶硅产能，两项相加，合盛硅业将拥有40万吨高纯晶硅产能。
另外，乌鲁木齐市人民政府网站《关于新疆中部合盛硅业有限公司硅基新材料产业一体化项目（年产20GW光伏组件项目）环境影响报告书的批复》的内容，暗藏着一个小细节。
该批复显示，在整个项目中，除上文提到的项目内容外，还包括光伏边框型材装置（5GW/年铝边框型材、15GW/年钢边框型材装置），也就是说，合盛硅业连组件的边框型材，也要自给自足。
3.嘉兴嘉善8GW组件项目
2023年6月29日，合盛硅业官微放出消息：合盛硅业合量科技项目开工，罗立国出席。合盛硅业总投资15亿元在浙江的嘉兴嘉善打造合量科技项目，建设用地215.8亩，建筑面积达30万平方米，计划建设年产8GW太阳能光伏组件生产项目。
嘉兴项目鸟瞰图
这次8GW组件与上文20GW组件相比体量较小，该项目作用可能有二点：1.快速投产，为20GW组件积累经验；2.提升企业整体组件产能。加上之前的光伏项目，合盛硅业的光伏项目投资额已经达到了616.17亿元。
4.竞得吉木乃县穆乎尔岱Ⅱ区天然石英砂矿采矿权
2023年7月17日，中华人民共和国自然资源部网站发布《关于新疆吉木乃县穆乎尔岱Ⅱ区天然石英砂矿采矿权出让结果的公示》显示： 阿勒泰合盛矿业有限公司以19.9亿元竞得新疆吉木乃县穆乎尔岱Ⅱ区天然石英砂矿采矿权。该矿推断天然石英砂资源量5846.40万吨，尚未开发利用，拟出让年限20.3年，起始价为7.3亿元。
5.竞得吉木乃县穆乎尔岱Ⅰ区北天然石英砂矿探矿权
2023年8月11日，中华人民共和国自然资源部网站发布《关于新疆吉木乃县穆乎尔岱Ⅰ区北天然石英砂矿普查探矿权出让结果公示》显示： 阿勒泰合盛矿业有限公司以9.09亿元竞得吉木乃县穆乎尔岱Ⅰ区北天然石英砂矿探矿权。拟出让年限2年，起始价为7.3亿元。
合盛硅业在短短一个月之内，两次出手石英砂矿，斥资近30亿元，可谓是大手笔。两次矿产出让结果其实存在不同。新疆吉木乃县穆乎尔岱Ⅱ区天然石英砂矿为采矿权，也就是说，合盛硅业可以直接进入采矿设备的建设环节，之后采矿。而新疆吉木乃县穆乎尔岱Ⅰ区北天然石英砂矿取得的是2年探矿权，则意味着合盛硅业需要在2年之内探明该矿产资源储量，并上报国家自然资源主管部门，方可优先获得采矿权，说明此处石英砂矿不仅最少在2年之内，无法带来投入回报，合盛硅业还要支付大额的探矿费用。
看到这里，想必有人被合盛硅的疯狂上马项目的举动弄得一头雾水。但透过下面这张图，就能读懂合盛硅业其实在下一盘很大的棋。
工业硅对合盛有多重要？
工业硅环节向上，属于“节流”体系，电能、硅石（石英）、石墨电级都是工业硅成本大头，成本占比之合超50%。
合盛硅业这些年不仅发力自备电厂、补齐石墨电级、竞得硅矿（石英砂）的一系列操作意图，均为了控制成本。
工业硅环节向下，属于“开源”体系，如何提升核心产品工业硅的附加值，则要靠“开源”体系完成。
据第三方统计，每吨工业硅的生产成本由2021年的8485元左右，上涨至2022年的11226元，涨幅高达32%左右。祸不单行，期间有机硅的平均售价，又暴跌25%左右。
产业发展遇到瓶颈，工业硅至有机硅的行进路线似乎愈发狭窄。
也许，这便是合盛硅业选择踩界光伏产业链的原因之一。
于是，便有了上文的40万吨多晶硅项目和光伏垂直一体化布局大手笔，不仅“顺便”把组件需要的铝合金边框造出来，就连组件需要的密封剂——硅树脂也备上了。
在这样夸张的布局之下，成本控制的优秀程度，超乎想象。
工业硅之于合盛硅业，不可或缺。可以毫不夸张地说，没有了工业硅，合盛硅业也就不复存在，工业硅，既是生机、也是死穴。
那么，40万吨高纯晶硅，能生产多少GW组件呢？据业内人士估算，1万吨硅料可以生产M10（P型）组件3.54GW左右，如果生产M10（N型）组件，则可达到3.96GW左右。
如果以N型M10组件计算，20GW的光伏组件项目需要5万吨左右高纯晶硅。剩下的35万吨高纯晶硅名义产能，将推向市场。
罗立国的此举，可谓是把合盛硅业摆在了光伏圈硅料、硅片、电池片、组件一众企业的对立面，“得罪”了整个产业链。
简单回顾罗立国的创业历程，曾三次站在风口，精准入场，收获颇丰。
第一次他站在改革开放风口，用草帽生意赚到了人生第一桶金；
第二次站在地产风口，积累下大量资金；
第三次站在工业化风口，把合盛硅业做到了工业硅、有机硅双龙头。而这一次，他想站在光伏风口。
光伏业要变天了吗？我们一起让子弹飞一会！
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